上市九年净利首亏 海康威视跌落神坛?

 中国新闻网-金融     |      2019-06-20 15:49

实际上,当时也处于市场极端状态,海康威视的股价在2018年初曾达到历史最高的44元左右,但从2018年6月开始却开始了连续5个月的大幅度下跌,在2018年10月甚至下跌到最低22元左右。

直至2019年4月26日,大华股份才抛出股票回购计划,计划在未来12个月内,拟使用自筹资金以集中竞价交易的方式回购2亿―4亿元股份,用于后期实施股权激励或员工持股计划的股票来源,回购价格不超过25.37元/股。

不过,在真金白银的行动方面,大华股份却明显落后于国有企业海康威视。

对海康威视来说,境外收入对公司业绩影响巨大。2018年,公司境外收入占比为28.47%,利润占比为28.48%,而2017年和2016年,这个比例也为29%左右。

得益于中国安防行业的持续高景气,中国安防企业高速成长。海康威视更是一家独大。以销售收入计算,在2018年全球安防50强名单中,海康威视当之无愧排名第一。

根据公告,2019年一季度,海康威视实现营业总收入99亿元,同比微增长6.17%,实现扣非净利润14.8亿元,比去年同期的18亿元负增长18%。

2018年初,大华股份控股股东、实际控制人傅利泉曾宣布股份减持计划,最多计划减持2898万股。10月24日,大华股份宣布,该减持计划实施完毕,但总计减持的数量仅143万股。

在2018年全球安防50强排名第二的大华股份,其扣非净利润增速在2015―2017年分别高达22%、27%、36%,但同样在2018年大幅度回落到6.61%。2019年一季度,这一数字进一步下降至-1.6%,为多年来首次负增长。

自2010年上市以来,海康威视的业绩每年都保持极高的速度增长。2010―2018年,公司扣非净利润从10亿元左右增长到110亿元,营业总收入也从36亿元增长到近500亿元。

也恰是在那个时点,中电科投资宣布增持计划,而根据公告披露,其总计增持了4笔,买入价分别为23.6元、25元、25.8元、34元左右。目前,海康威视的股价反弹到32元左右。

截至2019年4月23日,中电科投资宣布已经完成了增持计划,最终累计投入1.77亿元,总计增持645万股,占总股本比例为0.069%。

“2018年下半年以来,公司业绩受到国内外形势的影响,但从2019年二季度开始,情况已经有所好转,预计上半年将有较好表现。”海康威视证券部相关人士对时代周报记者说。

2010年,海康威视在深交所上市,6年后,其营业总收入超过霍尼韦尔、博世等全球安防巨头。

大华股份也出现了类似的情况。2018年初,大华股份的股价曾达到最高30.39元左右,同样自2018年6月起开始了连续5个月的大幅度下跌,最低跌至11元左右,而目前反弹至16元左右。

从相关业绩报告的评述中,不难看出海康威视对国际形势的忧虑。在2018年半年报中,海康威视提到“面对复杂的国内外形势,公司坚持以客户为中心”,而在2018年年报中,公司的语气则更显严峻,“2018年国内经济快速下行,海外的非市场因素影响骤增,不确定风险持续上升”。

“安防行业的主要客户分为三块,政府、企业、普通消费者,在海康威视的客户构成中,政府约占30%,大企业占40%,剩下的渠道销售占30%左右。”林谦对时代周报记者说。

不过,随着行业拐点的到来,叠加国内外局势的变化,这家与华为比肩的A股安防龙头企业在双重压力下实则并不轻松。而公司一季度业绩遭遇滑铁卢,是否也意味着安防行业的盛宴已经接近尾声?

“这不单单是海康威视一家所面临的问题,而是行业困境。”深圳钛信资本合伙人陈旭对时代周报记者说。

尤其在2018年半年报之后,海康威视的业绩却呈现断崖式下跌。2018年半年报,公司扣非净利润的同比增速仍稳定在26%,但在2018年三季报,这一指标突然下降到19%,到2019年一季报时进一步下沉到-18%。

从扣非净利润的增长率来看,2010年,海康威视同比增长49%,2014年这一数字甚至超过50%,随后逐年下降,2015年和2017年分别为25%、26%,2018年跌落至20%之下。

2018年10月底,海康威视披露了控股股东和关联方增持公司股份的计划,公司控股股东及其一致行动人中电科投资控股有限公司(以下简称“中电科投资”)计划拿出1.5亿―3亿元,在六个月之内买入公司股票。

紧急回购

目前,海康威视的总市值已超过3000亿元,比2010年的数据增长10倍。“作为国有企业,海康威视充分享受到了我国安防行业过去十余年的红利。”深圳某私募基金经理林谦(化名)对时代周报记者说。

2018年10月前后,在公司股价跌得最惨的时候,大华股份并没有跟随海康威视一起增持,而是先宣布了控股股东不再减持的消息。

净利润首现负增长

连续狂飙突进多年之后,海康威视(002415.SZ)净利润出现上市以来首度下滑。

此前面对极端的市场情况,海康威视亦展开增持股票的行动以提振信心。对于未来是否还会做出相似动作,上述海康威视证券部相关人士对时代周报记者表示:“目前还没有进一步增持的计划,如果有会及时公告。”

不利局面下,海康威视和大华股份都不约而同地选择回购自家股票。

根据CPS中安网数据,2012―2017年,中国安防行业的市场规模从2340亿元增加到6220亿元,年均增速高达14%,而这一数字远超全球市场增速,据统计,2011―2017年,全球安防行业的年均增速约为8%。在全球范围内,中国安防市场举足轻重。2017年全球安防市场规模为2570亿美元,其中中国市场占37%左右。

2001年,在中国电科52所工作的陈宗年和胡扬忠邀请到华中科技大学校友龚虹嘉投资245万元,一起创办了海康威视。